بررسی تحولات جهانی و خاورمیانه / بازارهای مالی به کدام جهت می‌روند؟

لرزه‌های اقتصادی از غرب تا شرق

یکی از پیامدهای مهم سال‌های اخیر مشکلات اقتصادی در سراسر دنیا بوده است. به دنبال شیوع کرونا و سیاست‌های قرنطینه یا فاصله‌گذاری اجتماعی، بسیاری از کسب‌وکارها و افراد تعطیل و دولت‌ها ناچار به پرداخت کمک هزینه‌هایی به مردم شدند. این مقادیر پرداختی به دلیل کاهش مخارج در سال‌های 2020 و 2021 انباشت و مدتی بعد تبدیل به نقدینگی سرگردان شدند. این نقدینگی در دست مردم، تقاضا برای کالاها و خدمات را افزایش داد و در کنار اختلال در زنجیره تامین و عرضه موجب افزایش قیمت‌ها شد. از سوی دیگر، کمی پس از فروکش کردن کرونا، جنگ روسیه و اوکراین شروع شد و روی قیمت انرژی در دنیا اثر گذاشت. ترکیب این رویدادها باعث شد تورم در کشورهای غربی به سطحی قابل توجه و بی‌سابقه در چند دهه اخیر برسد. برای مقابله با این مشکل، بانک‌های مرکزی کشورهای غربی و بسیاری از اقتصادهای توسعه‌یافته اقدام به افزایش نرخ بهره کردند. با بالا رفتن نرخ بهره و افزایش نرخ اوراق قرضه و خزانه‌داری، نقدینگی سرگردان به نحوی تحت کنترل قرار گرفت. پس از چند سال، تورم به نظر می‌رسد کنترل شده و به سطح 2 درصد نزدیک شده است. به همین دلیل هم بانک‌های مرکزی از مدتی قبل دست به کاهش نرخ بهره زده‌اند چرا که بقای طولانی‌مدت نرخ بهره بالا موجب ضعیف‌تر شدن بازار کار و افزایش بیکاری می‌شود. همین موضوع و ارزیابی از تعداد کاهش‌ها و مقدار کاهش نرخ بهره باعث تاثیرات چشمگیری در بازارهای مالی دنیا شده است.

کاهش نرخ بهره و گذار سرمایه‌گذاران از اوراق خزانه به سمت طلا

همان طور که توضیح داده شد، بالا رفتن نرخ اوراق قرضه به منظور کنترل تورم باعث شد سرمایه بسیاری از افراد از جمله ریسک‌گریزها وارد این ابزار مالی شود. در واقع، نرخ بالای اوراق خزانه و قرضه انگیزه برای مشارکت در بازارهای دیگر و همچنین تقاضای مصرفی بسیاری از افراد و خانوارها را از بین برد و به مرور موجب فروکش کردن تورم شد. حالا که کاهش نرخ بهره آغاز شده و احتمالا در سال آینده نیز ادامه‌دار باشد، سرمایه‌ها به مرور مقصد جدیدی پیدا می‌کنند و به مقصد طلا و نیز سهام حرکت می‌کنند. شرایط رمزارزها هم در صورتی که ریسک در دنیا خیلی چشمگیر نباشد، می‌تواند صعودی باشد. علاوه بر کاهش نرخ بهره، عواملی مانند تنش‌های خاورمیانه و سایر نقاط دنیا در دو سال گذشته روی قیمت طلا موثر بوده‌اند. جنگ میان روسیه و اوکراین همچنان ادامه دارد و سایه تنش‌ها به برخی کشورهای اروپایی حوزه ناتو نیز گسترده شده است. در آن سوی دنیا نیز به نظر می‌رسد چین و آمریکا دست کم برای جنگ‌های تجاری آماده می‌شوند. اعلام تعرفه‌های سنگین ترامپ روی چین و برخی کشورهای دیگر، در کنار مقابله به مثل چین، تلاش برای گسترش مبادلات با یوآن و خرید گسترده طلا از سوی بانک مرکزی آن کشور، همگی عواملی برای جذابیت فلز زرد هستند که موجب شده‌اند رکورد آن پشت سر هم شکسته شود و به 4200 دلار به ازای هر اونس برسد.

این عوامل در کنار مسائلی مانند کسری بودجه و تحریم، می‌تواند طلا را در ایران دو چندان جذاب کند. برای خرید طلا انتخاب صندوق طلا بهتر از طلای گرمی است چرا که هم ریسک سرقت و جعل ندارد و هم مشمول مالیات و اجرت نمی‌شود. با این حال، اگر مایل به سرمایه‌گذاری در این ابزار مالی باشید با صندوق‌های زیادی مواجه می‌شوید. برای انتخاب بهترین صندوق طلا باید چند نکته را مورد توجه قرار دهید. به عنوان مثال، صندوقی را انتخاب کنید که حجم و ارزش معاملات روزانه و دارایی کل بالایی داشته باشد. همچنین به حباب اسمی صندوق توجه کنید که نزدیک به صفر باشد. این اطلاعات را می‌توانید از طریق صفحات صندوق‌های طلا در سایت tsetmc.com یا قسمت بازار طلا در ره اورد به دست بیاورید.

یک سناریو برای سرمایه گذاری کم‌ریسک

با وجود تمام نکات بالا، یک موضوع و سناریوی دیگر نیز وجود دارد. ممکن است تنش‌ها در دنیا کمتر شود و حل مسائلی مانند جنگ‌های تجاری باعث افت قیمت اونس طلا شود. از سوی دیگر، به هر دلیلی ممکن است تنش‌ها مدیریت شود یا فروش نفت بالا بماند. در این حالت، ارز و طلا می‌توانند گزینه چندان جذابی نباشند. این مساله به خصوص برای افراد ریسک‌گریز اهمیت بالایی دارد. در این وضعیت، یکی از بهترین گزینه‌های ممکن برای سرمایه‌گذاری، صندوق درآمد ثابت است. این صندوق‌ها با سود روزشمار و بالاتر از بانک، خود می‌توانند برای چنین شرایطی و چنین افرادی بسیار مناسب باشند. نرخ سود صندوق‌های درآمد ثابت معتبر اکنون به بیش از 36 درصد رسیده است که قابل توجه است. علاوه بر این، صندوق‌های درآمد ثابت نرخ شکست هم ندارند و این به معنی آن است که هر موقع به پولتان نیاز داشته باشید می‌توانید آن را بدون جریمه برداشت کنید. صندوق‌های درآمد ثابت از چند روز تا چند ماه می‌توانند مورد استفاده قرار بگیرند و حتی در تعطیلات نیز سود می‌دهند. بهترین صندوق درآمد ثابت صندوقی است که بازدهی مناسبی داشته باشد و علاوه بر آن صاحب حجم و ارزش معاملات، ارزش کل دارایی و نقدشوندگی خوبی نیز باشد. اطلاعات مربوط به ارزش و حجم معاملات را می‌توان در صفحات صندوق‌های درآمد ثابت در سایت tsetmc.com یا سایت رهاورد پیدا کرد و ارزش کل دارایی صندوق نیز در سایت فیپیران قابل مشاهده است.