سقوط اونس جهانی طلا به زیر ۴ هزار دلار / چرا قیمت جهانی طلا کاهش یافت؟

چرا قیمت جهانی طلا کاهش یافت؟

بازار جهانی طلا در هفته گذشته با فشار فروش سنگینی مواجه شد. افزایش قیمت انرژی و نگرانی از تداوم تورم باعث شد سرمایه‌گذاران احتمال حفظ نرخ بهره در سطوح بالا یا حتی افزایش مجدد آن را جدی‌تر بگیرند.

بهای طلا در پایان هفته برای نخستین بار طی حدود سه ماه به زیر ۴ هزار دلار رسید. این افت در شرایطی رخ داد که بازده اوراق قرضه ۱۰ساله آمریکا نیز کاهش یافته بود؛ عاملی که معمولاً می‌تواند به نفع طلا باشد.

با این حال، نگرانی از پیامدهای تورمی افزایش قیمت نفت بر این عامل غلبه کرد. طلا در معاملات روز پنجشنبه نزدیک به ۳ درصد افت کرد و با ادامه فشار فروش در روز جمعه، حمایت روانی ۴ هزار دلاری را از دست داد.

افزایش قیمت نفت چگونه به ضرر طلا تمام می‌شود؟

افزایش قیمت نفت می‌تواند هزینه حمل‌ونقل، تولید و تأمین کالاها را بالا ببرد و فشار تورمی را تشدید کند. اگر بانک مرکزی آمریکا برای مهار این تورم ناچار شود نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد، جذابیت طلا برای سرمایه‌گذاران کاهش پیدا می‌کند.

طلا برخلاف سپرده‌های بهره‌دار و اوراق قرضه، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند؛ بنابراین، بالا ماندن نرخ بهره واقعی می‌تواند هزینه فرصت نگهداری آن را افزایش دهد. همچنین تقویت دلار آمریکا معمولاً خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر می‌کند و ممکن است تقاضای جهانی را تحت فشار قرار دهد.

به همین دلیل، نگرانی از تورم همیشه به افزایش قیمت طلا منجر نمی‌شود. اگر بازار انتظار داشته باشد که تورم به سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر منتهی شود، همین نگرانی می‌تواند به عاملی برای افت قیمت این فلز تبدیل شود.

چشم بازار به نشست فدرال رزرو در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر

یکی از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر قیمت طلا در روزهای آینده، تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره و لحن مقام‌های این نهاد درباره مسیر سیاست پولی آمریکاست.

طبق گزارش منبع، در زمان انتشار آن، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست اکتبر کمتر از ۱۰ درصد برآورد می‌شد. از این رو، ثابت ماندن نرخ بهره ممکن بود برای بازار غافلگیری بزرگی نباشد؛ اما اظهارات رئیس فدرال رزرو و نشانه‌های مربوط به تصمیم‌های ماه‌های آینده اهمیت بیشتری خواهد داشت.

اگر مقام‌های فدرال رزرو بر تداوم فشارهای تورمی تأکید کنند و احتمال افزایش نرخ بهره در ماه‌های آینده بیشتر شود، ممکن است دلار تقویت شود و طلا تحت فشار بیشتری قرار گیرد. در مقابل، اگر لحن سیاست‌گذاران ملایم‌تر از انتظار باشد و نگرانی‌ها درباره تورم کاهش پیدا کند، احتمال بازگشت بخشی از افت اخیر طلا وجود خواهد داشت.

آمار اقتصادی آمریکا می‌تواند مسیر طلا را تغییر دهد

علاوه بر نشست فدرال رزرو، داده‌های رشد اقتصادی و تورم آمریکا نیز در کانون توجه معامله‌گران قرار دارد.

بر اساس اطلاعات درج‌شده در گزارش، شاخص ترکیبی مدیران خرید اس‌اندپی گلوبال در برآورد اولیه اکتبر به ۵۷.۶ رسیده بود؛ رقمی که از ادامه رشد فعالیت بخش خصوصی آمریکا حکایت دارد.

همچنین آمار رشد تولید ناخالص داخلی و شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی آمریکا، موسوم به PCE، از داده‌های مهم پیش‌روی بازار هستند. رشد اقتصادی قوی در کنار تورم بالا می‌تواند انتظارات برای حفظ نرخ بهره در سطوح بالا را تقویت کند؛ درحالی‌که ضعف فعالیت اقتصادی یا کاهش فشارهای تورمی ممکن است زمینه را برای بهبود قیمت طلا فراهم کند.

البته واکنش بازار به این داده‌ها به میزان انحراف آن‌ها از انتظارات و ارزیابی هم‌زمان سرمایه‌گذاران از وضعیت تورم و بازار کار بستگی خواهد داشت.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ حمایت ۴ هزار دلاری از دست رفت؟

از منظر تحلیل تکنیکال، گزارش منتشرشده از تداوم نشانه‌های نزولی در بازار طلا حکایت دارد. بر اساس این ارزیابی، قیمت در زیر میانگین‌های متحرک ۲۰، ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰روزه قرار گرفته و شاخص قدرت نسبی نیز پایین‌تر از سطح ۵۰ بوده است؛ وضعیتی که از غلبه فشار فروش در زمان تهیه گزارش خبر می‌دهد.

سطوح مهمی که در این تحلیل مطرح شده‌اند، عبارت‌اند از:

این سطوح، برآوردهای تکنیکال مندرج در گزارش هستند و تضمینی برای حرکت قیمت به سمت آن‌ها محسوب نمی‌شوند. واکنش طلا به داده‌های اقتصادی آمریکا، تصمیم فدرال رزرو و تحولات بازار انرژی می‌تواند این ارزیابی را تغییر دهد.

آیا فدرال رزرو تیر خلاص را به طلا می‌زند؟

افت طلا به زیر ۴ هزار دلار نشان می‌دهد که بازار بیش از گذشته نگران پیامدهای افزایش قیمت انرژی و احتمال تداوم سیاست پولی سخت‌گیرانه آمریکا است. اگر فدرال رزرو موضعی سخت‌گیرانه اتخاذ کند و داده‌های اقتصادی نیز از تداوم تورم حکایت داشته باشند، فشار بر طلا ممکن است ادامه پیدا کند.

در مقابل، کاهش نگرانی‌های تورمی یا انتشار داده‌هایی که احتمال کاهش نرخ بهره را تقویت کنند، می‌تواند به بهبود قیمت این فلز کمک کند. تحولات ژئوپلیتیکی نیز همچنان عاملی مهم و گاه غیرقابل‌پیش‌بینی در بازار خواهند بود.

در مجموع، نشست فدرال رزرو می‌تواند نقطه عطفی برای بازار طلا باشد، اما به‌تنهایی مسیر آینده قیمت را تعیین نمی‌کند. جهت حرکت نفت، روند دلار، آمار تورم و رشد اقتصادی آمریکا نیز در مشخص شدن روند بعدی نقش خواهند داشت.