راز ۵۰ ساله طلا بعد از انتخابات آمریکا فاش شد / ۸ بار صعود در ۱۳ انتخابات!

به گزارش رکنا، انتخابات آمریکا فقط یک رویداد سیاسی نیست؛ نتیجه آن می‌تواند انتظارات سرمایه‌گذاران درباره سیاست‌های اقتصادی، کسری بودجه، نرخ بهره، ارزش دلار و حتی روابط خارجی این کشور را تغییر دهد. به همین دلیل، بازارهای جهانی به‌ویژه طلا و نقره، تحولات انتخاباتی آمریکا را با حساسیت دنبال می‌کنند.

در این میان، بررسی رفتار تاریخی طلا پس از انتخابات میان‌دوره‌ای کنگره آمریکا می‌تواند تصویر جالبی از واکنش این فلز گران‌بها ارائه دهد.

بر اساس داده‌های پژوهشی کیتکو نیوز، از سال ۱۹۷۴ تاکنون ۱۳ دوره انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا برگزار شده است. بررسی عملکرد طلا در فاصله ماه نوامبر سال انتخابات تا نوامبر سال بعد نشان می‌دهد که قیمت این فلز در ۸ مورد افزایش و در ۵ مورد کاهش داشته است.

نکته قابل‌توجه اینکه میانگین تغییرات قیمت طلا در این ۱۳ دوره مثبت ۱۴ درصد و میانه رشد آن ۱۵ درصد بوده است.

این آمار در نگاه اول می‌تواند برای طرفداران بازار طلا امیدوارکننده باشد؛ اما بررسی جزئیات نشان می‌دهد که مسیر این فلز در سال‌های مختلف تفاوت چشمگیری داشته است.

از جهش ۹۰ درصدی تا سقوط ۲۲ درصدی طلا

یکی از عجیب‌ترین نمونه‌های تاریخی به انتخابات سال ۱۹۷۸ بازمی‌گردد. در این دوره، قیمت میانگین ماهانه هر اونس طلا از حدود ۲۰۶ دلار در نوامبر سال انتخابات به حدود ۳۹۲ دلار در نوامبر سال بعد رسید؛ رشدی معادل ۹۰ درصد.

البته این افزایش تنها به تحولات انتخاباتی مربوط نبود. شوک دوم نفتی، انقلاب ایران، بحران گروگان‌گیری و تغییرات مهم در سیاست پولی آمریکا از جمله عواملی بودند که در آن دوره بر بازار طلا تأثیر گذاشتند.

در نقطه مقابل، انتخابات سال ۱۹۷۴ قرار دارد؛ دوره‌ای که طلا برخلاف انتظار بسیاری از سرمایه‌گذاران، عملکرد نزولی داشت. میانگین قیمت این فلز از حدود ۱۸۲ دلار به ۱۴۲ دلار در هر اونس کاهش یافت؛ یعنی افتی نزدیک به ۲۲ درصد در فاصله یک‌ساله.

این دو تجربه تاریخی نشان می‌دهند که حتی در شرایط سیاسی مشابه نیز نمی‌توان مسیر مشخصی برای قیمت طلا در نظر گرفت.

انتخابات ۲۰۱۰؛ وقتی سیاست پولی به کمک طلا آمد

یکی دیگر از نمونه‌های قابل‌توجه به انتخابات میان‌دوره‌ای سال ۲۰۱۰ مربوط می‌شود.

در این انتخابات، جمهوری‌خواهان اکثریت مجلس نمایندگان آمریکا را به دست آوردند. یک روز بعد، فدرال رزرو از اجرای دور دوم برنامه خرید دارایی‌ها یا همان سیاست تسهیل کمی خبر داد؛ برنامه‌ای که شامل خرید ۶۰۰ میلیارد دلار اوراق خزانه‌داری آمریکا بود.

در ادامه، میانگین قیمت طلا در نوامبر سال ۲۰۱۱ نسبت به نوامبر ۲۰۱۰ حدود ۲۷ درصد افزایش پیدا کرد.

این نمونه نشان می‌دهد که برای تحلیل بازار طلا، نباید تنها به نتیجه انتخابات توجه کرد؛ بلکه سیاست‌های بانک مرکزی آمریکا، نرخ بهره، نقدینگی و شرایط اقتصادی نیز نقش مهمی در تعیین مسیر قیمت دارند.

نقره هم از انتخابات آمریکا تأثیر پذیرفته است؟

بررسی تاریخی نقره نیز نتایج قابل‌توجهی دارد.

بر اساس داده‌های کیتکو، قیمت نقره در ۹ مورد از ۱۳ دوره بررسی‌شده افزایش یافته است. میانگین رشد این فلز در دوره‌های مورد بررسی به ۲۰ درصد و میانه تغییرات آن به ۱۲ درصد رسیده است.

البته بخش مهمی از میانگین رشد نقره تحت تأثیر جهش استثنایی سال ۱۹۷۸ قرار دارد؛ زمانی که قیمت میانگین ماهانه هر اونس نقره از حدود ۵ دلار و ۹۰ سنت به ۱۶ دلار و ۷۰ سنت رسید و رشد ۱۸۳ درصدی را ثبت کرد.

با این حال، نقره همیشه عملکرد بهتری از طلا نداشته است. در برخی دوره‌ها این فلز نیز با کاهش قیمت مواجه شده و حتی در مواردی مسیر متفاوتی از طلا را تجربه کرده است.

آیا تغییر قدرت در کنگره به معنای رشد بیشتر طلاست؟

یکی از بخش‌های جالب این بررسی، مقایسه عملکرد طلا بر اساس تغییر یا عدم تغییر ترکیب سیاسی کنگره آمریکاست.

در ۸ دوره از ۱۳ انتخابات بررسی‌شده، اکثریت سیاسی دست‌کم در یکی از دو مجلس نمایندگان یا سنا تغییر کرده است. میانگین رشد طلا در این گروه حدود ۱۵ درصد بوده است.

در مقابل، در ۵ انتخاباتی که توازن قدرت در کنگره تغییر نکرده، میانگین رشد طلا حدود ۱۱ درصد ثبت شده است.

اگرچه این تفاوت در نگاه نخست قابل‌توجه به نظر می‌رسد، اما تعداد محدود نمونه‌های آماری و تأثیر عوامل اقتصادی دیگر اجازه نمی‌دهد که از آن یک رابطه قطعی استخراج کنیم.

پیام مهم تاریخ برای خریداران طلا چیست؟

مهم‌ترین نتیجه این بررسی آن است که انتخابات آمریکا می‌تواند یکی از عوامل اثرگذار بر انتظارات بازار باشد، اما به‌تنهایی مسیر قیمت طلا را تعیین نمی‌کند.

در ۱۳ دوره انتخاباتی گذشته، طلا در بیشتر موارد افزایش قیمت داشته است؛ با این حال، دامنه تغییرات از افت ۲۲ درصدی تا رشد ۹۰ درصدی متغیر بوده است.

از سوی دیگر، میانگین رشد ۱۴ درصدی نباید به‌عنوان پیش‌بینی بازدهی آینده در نظر گرفته شود. نرخ بهره آمریکا، سیاست‌های فدرال رزرو، ارزش دلار، تورم، بحران‌های ژئوپلیتیکی و تقاضای جهانی برای طلا همچنان از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده قیمت این فلز هستند.

بنابراین، پیام اصلی تاریخ روشن است: انتخابات آمریکا می‌تواند توجه سرمایه‌گذاران را به بازار طلا جلب کند، اما تضمینی برای صعود قیمت وجود ندارد.