رکورد تاریخی بورس با عبور شاخص از ۷ میلیون واحد؛ اما یک علامت سؤال بزرگ باقی است

به گزارش رکنا، بازار سرمایه امروز سه‌شنبه ۱۷ شهریورماه با موج قدرتمند تقاضا آغاز به کار کرد و شاخص کل بورس تهران در همان دقایق ابتدایی معاملات با جهشی بیش از ۱۸۳ هزار واحد، وارد کانال ۷ میلیون واحد شد.

شاخص کل در ساعت ۹:۱۳ دقیقه با رشد ۲.۶۶ درصدی، به سطح ۷ میلیون و ۹۱ هزار و ۶۸ واحد رسید؛ سطحی که برای نخستین‌بار در تاریخ معاملات بورس تهران ثبت شده است.

در کنار شاخص کل، شاخص هم‌وزن نیز عملکرد مثبتی داشت و با افزایش بیش از ۴۳ هزار واحد، رشد ۲.۲۷ درصدی را تجربه کرد و به محدوده یک میلیون و ۹۴۵ هزار واحد رسید.

همزمانی رشد شاخص کل و شاخص هم‌وزن از این جهت اهمیت دارد که نشان می‌دهد صعود امروز صرفاً به چند نماد بزرگ و اثرگذار بر شاخص محدود نبوده و بخش گسترده‌تری از سهام بازار در مدار تقاضا قرار گرفته‌اند.

چرا شاخص ۷ میلیونی به معنای گران شدن بورس نیست؟

با وجود ثبت این رکورد تاریخی، یک معیار مهم تصویر متفاوتی از وضعیت بازار ارائه می‌کند: ارزش دلاری بازار سرمایه.

بر اساس داده‌های موجود، ارزش دلاری بورس تهران در شرایط فعلی در محدوده ۱۰۰ میلیارد دلار قرار دارد؛ در حالی که میانگین این متغیر طی حدود ۶ سال گذشته حدود ۱۵۰.۶ میلیارد دلار بوده است.

به این ترتیب، ارزش دلاری فعلی بازار حدود ۵۰ میلیارد دلار پایین‌تر از میانگین تاریخی مورد اشاره قرار دارد. بنابراین نمی‌توان صرفاً با استناد به عبور شاخص کل از ۷ میلیون واحد، نتیجه گرفت که بورس به همان اندازه از نظر واقعی یا دلاری رشد کرده است.

یکی از عوامل مهم در این تفاوت، افزایش نرخ ارز و تورم طی سال‌های اخیر است. رشد قیمت‌ها و نرخ ارز باعث شده بخشی از افزایش اسمی شاخص بورس، در محاسبات دلاری خنثی شود.

در سال‌های گذشته نیز ارزش دلاری بازار سرمایه تهران در مقاطعی به محدوده ۱۵۰ میلیارد دلار و حتی بالاتر رسیده بود؛ موضوعی که نشان می‌دهد رکورد فعلی شاخص کل الزاماً به معنای رسیدن ارزش واقعی بازار به سقف‌های تاریخی نیست.

رکورد ۷ میلیونی؛ مهم اما نه کافی

عبور شاخص بورس از ۷ میلیون واحد بدون تردید یک رکورد مهم و تاریخی برای بازار سرمایه محسوب می‌شود، اما برای سنجش وضعیت واقعی بورس باید مجموعه‌ای از متغیرها را در کنار یکدیگر قرار داد.

ارزش دلاری بازار، نسبت‌های ارزش‌گذاری شرکت‌ها، میزان سودآوری بنگاه‌ها، نرخ ارز و همچنین چشم‌انداز اقتصادی از جمله عواملی هستند که می‌توانند تصویر دقیق‌تری از وضعیت بازار ارائه دهند.

بنابراین، ۷ میلیون واحد بیشتر از آنکه به‌تنهایی نشانه گران شدن بورس باشد، یک رکورد اسمی مهم در مسیر صعود اخیر بازار سرمایه است.